他被稱為中國第一股民。而他則自稱“散戶工會小組長”。他的故事曾被包括美國《時代雜志》、《新聞周刊》等在內(nèi)的世界各地媒體廣為報(bào)道，成為世界輿論關(guān)注中國改革開放進(jìn)程的一個重要話題。作為中國證券市場最早的參與者與見證者之一的“著名散戶”，這個經(jīng)歷了二十多年風(fēng)風(fēng)雨雨仍然活躍在市場上的“不倒翁”，他已成為回顧中國改革開放和證券市場發(fā)展歷史時繞不過去的“象征性人物”。
他叫楊懷定，他的另一個名字更為人熟悉——楊百萬。
2007年下半年，滬深股指沖上高位后，楊百萬曾多次向散戶發(fā)出警告。9月12日，上證綜指在走出“5·30”大跌后一路向上，沖破了5000點(diǎn)大關(guān)，許多人都在議論7000點(diǎn)、8000點(diǎn)甚至一萬點(diǎn)，楊百萬卻在接受中證報(bào)記者采訪時提出“股市風(fēng)險(xiǎn)加大，又到克服貪婪時”，特別強(qiáng)調(diào)績優(yōu)股群體已經(jīng)積累了相當(dāng)大的泡沫，投資者特別是中小散戶一定要克制住貪婪心態(tài)，不應(yīng)盲目理解所謂績優(yōu)股的價(jià)值投資，而進(jìn)入“價(jià)值投機(jī)”的怪圈。
這篇文章見報(bào)后，楊百萬受到了許多人的嘲笑。但19個交易日后，上證綜指就在沖高6124點(diǎn)后掉頭向下，至今跌幅已超過60%，藍(lán)籌股群體更成為下跌的主力。
楊百萬因此再度備受關(guān)注，其作為中國成功的散戶投資者代表的形象再次得到確認(rèn)。楊百萬說：“我現(xiàn)在的工作之一，就是為散戶站崗放哨。”
但他同時聲明，他現(xiàn)在只對自己決策軟件的客戶作指導(dǎo)，不會隨意對公眾發(fā)言，不會濫用自己的影響力。他說：“我沒有自己的網(wǎng)站，也沒有博客，只是偶爾，特別是在大盤走勢的關(guān)鍵時刻，接受記者的采訪。目前互聯(lián)網(wǎng)上的所謂‘楊百萬’網(wǎng)站或博客，全部是假冒的。”
從1988年參與國庫券買賣算起，經(jīng)過柜臺交易階段，再到滬深交易所正規(guī)的競價(jià)交易市場，楊百萬參與了至今為止中國證券市場的全部歷史，也是其中的幸存者和成功者。楊百萬在證券市場走過的心路歷程，堪稱中國證券市場歷史的一個縮影。
1998年，新華社、中央電視臺評選“改革開放20年20人”，楊百萬入選。如今已到了紀(jì)念改革開放三十年，當(dāng)年的“20人”中不少人已經(jīng)因各種各樣的原因翻船落馬，楊百萬卻活得挺好，并不斷有新的收獲，這不能不說與他成熟理性的心態(tài)和穩(wěn)健的生存方式密切相關(guān)。
十年前他就曾對記者說：“我始終保持獨(dú)立，不參加任何聯(lián)盟，不管是券商的、莊家的還是上市公司的。”記者與楊百萬相識多年，深切地體會他不僅有膽而且有識，他最大的長處就是能獨(dú)立思考，在關(guān)鍵時刻能夠把握住自己，他有自己的明確的生存之道，這已化為他的生存智慧，雖然從學(xué)歷上來說，他只是一個初中畢業(yè)生。
早期經(jīng)歷已成傳奇
楊百萬的“精明”在他踏入投資之路的第一步時，就表現(xiàn)得淋漓盡致。
楊百萬最早是從買賣國庫券開始投資生涯的。這事說起來有點(diǎn)偶然。1988年，因?yàn)樵庥鲆恍┎还�，楊百萬從工廠辭職，自尋生計(jì)。這以前他已經(jīng)通過業(yè)余搞“第二職業(yè)”賺了一點(diǎn)錢，銀行存款有2萬。
辭職后，他當(dāng)然得更留心賺錢的機(jī)會。有一次，他看到上海某報(bào)說溫州實(shí)行利率開放，利息可以高到13％。他給溫州人民銀行寫信，確認(rèn)了真有其事后，就想把錢存到溫州去。他算了算，2萬元，每年利息就是2600元。而辭職前他每月工資68元，一年也就800多。這在當(dāng)時已經(jīng)算不錯了。年息2600元，這不是可以不用上班了嘛？不過到溫州去的船票剛買好，他又從報(bào)紙上看到另一條消息：上海要開放國債交易。楊百萬說：“我讀過《子夜》，知道這里面會有‘花頭’”。他立刻算了一筆賬：當(dāng)時上海銀行利息每年5點(diǎn)幾，三年期國庫券，年息超過15點(diǎn)，比去溫州存銀行還劃算，還免了奔波之苦。為啥不買？
國債交易開市的第一天，一大早他就去了。買進(jìn)后，看看旁邊的人，看的多買的少。到當(dāng)天下午，有人想明白了，開始買進(jìn)，結(jié)果價(jià)格立刻上沖。沖到110元以上，他就拋掉了。轉(zhuǎn)手之間，利潤超過10%。
有了第一次的成功之后，他開始研究國庫券。很快，他發(fā)現(xiàn)全國8個試點(diǎn)國債交易城市的國庫券差價(jià)很大，而人民銀行卻禁止金融機(jī)構(gòu)之間流通國庫券。于是他想到了個妙招：做國庫券的異地買賣。這個念頭一轉(zhuǎn)，他在不知不覺中開創(chuàng)了我國國庫券異地交易的先河。
他沒日沒夜地乘火車在全國跑。各地之間的差價(jià)甚至可以大到超過10元，利潤極其豐厚。他總結(jié)出來，什么地方窮、經(jīng)濟(jì)落后，什么地方的國庫券就更便宜。當(dāng)時中國人的金融意識還相當(dāng)?shù)瑖鴰烊l(fā)行阻礙重重，很多時候要靠攤派，買了國庫券的老百姓急于兌現(xiàn)，打八折拋售給銀行，而銀行也普遍缺乏資金，有些銀行國庫券業(yè)務(wù)的啟動資金只有十幾萬，一下子就脹死了。楊百萬說：“我?guī)еF(xiàn)金去買進(jìn)，當(dāng)?shù)劂y行把我當(dāng)救星。銀行給我的價(jià)錢是九折，90元。到上海差價(jià)起碼十元�？窟@2萬多元本錢，出去一趟能有幾千元進(jìn)賬。我的本金快速膨脹。”
他向記者透露其中的奧秘：其實(shí)那時國務(wù)院有文件，規(guī)定國庫券不得低于面值買賣，但各地執(zhí)行情況不一。上海執(zhí)行得最好，從沒有低于面值。正是這一點(diǎn)保證了楊百萬國庫券異地買賣的價(jià)差。“我實(shí)際上賺的就是這個政策的錢。”他說。
楊百萬的交易金額越做越大，很快達(dá)到上百萬，人民銀行和有關(guān)部門都開始注意他。
當(dāng)時對他的行為有很多爭論：一、這種行為是否屬于經(jīng)營金融？按國家規(guī)定，個人不得經(jīng)營金融。二、算不算投機(jī)倒把？在當(dāng)時的社會環(huán)境下，這種看法無疑使他承擔(dān)了一定的政治風(fēng)險(xiǎn)。這時楊百萬采取了一個聰明的舉動，他主動到人民銀行上海分行去“人民來訪”。他對接待人員說：“我有些金融法規(guī)搞不清，想主動接受黨和政府的教育。我可以買賣國庫券嗎？”接待人員反問他：“你看呢？”他說：“可以。”接待人員問他有什么依據(jù)，他拿出一份《金融時報(bào)》，當(dāng)時的上海分行行長在報(bào)紙上接受采訪時表示：歡迎公民隨時隨地買進(jìn)國庫券，隨時隨地賣出。
做了一段國庫券異地交易后，他心里還是不踏實(shí)，怕政策變化，同時也怕大筆現(xiàn)金帶在身邊不安全。當(dāng)時個人不能使用本票，只有現(xiàn)金。楊百萬說：“我特地稱過，一萬10元鈔是一斤二兩。我?guī)?0萬出去，就是60斤。分量重，體積大，十分惹眼。”正好當(dāng)時上海公安局開放保安業(yè)務(wù)。于是他跑到上海市公安局，詢問能否請保安，結(jié)果如愿以償。上海《解放日報(bào)》為此曾發(fā)過消息：上海出現(xiàn)第一例私人聘請公安人員當(dāng)保安。這以后他出門買賣國庫券，就由保安開好執(zhí)行公務(wù)的證明，還帶著槍，一路免檢，通行無阻，少了許多麻煩。外地銀行也因此更認(rèn)可他的交易行為，愿意把國庫券賣給他。
1989年，他又特意到稅務(wù)局咨詢買賣國庫券是否要交稅。當(dāng)時的背景是：一些私營個體戶不愿意交稅，成為一個社會問題。結(jié)果稅務(wù)局的人表揚(yáng)他主動上門報(bào)稅，報(bào)紙還發(fā)表了“上海市民楊懷定主動報(bào)稅”的消息，引起了有關(guān)方面的注意和好感。后來?xiàng)畎偃f對記者坦率承認(rèn)，其實(shí)那時他心里很明白，根據(jù)國庫券條例，買賣國庫券是免稅的。或許，制定國庫券條例時，誰也沒有想到會出現(xiàn)楊百萬這樣頻繁地跨地區(qū)買賣國庫券的情形吧。
到人民銀行咨詢、請公安人員做保安、到稅務(wù)局報(bào)稅，這三件事讓楊百萬出了名。其實(shí)，這中間也隱藏著他自我合法化、自我保護(hù)的“狡猾”安排。
從國庫券轉(zhuǎn)向股票
資金量做大以后，他不再親自到外地跑了，雇了幾個人在全國各地跑，他坐在上海用電話遙控。
這些人每到一地，第一個任務(wù)就是打聽當(dāng)?shù)氐膰鴰烊星�。楊百萬說：“用現(xiàn)在的話講，我就是買信息。我變成信息中心，知道哪里價(jià)格最低。我指揮他們從最低的地方開始依次買進(jìn)，越買差價(jià)越小，最后回到上海賣出。人換班休息，資金不閑著，每天在滾動、膨脹。”
在當(dāng)時的社會環(huán)境下，楊百萬開創(chuàng)國庫券異地買賣，稱得上是一個即有魄力又有頭腦的“吃螃蟹者”。而緊接著他見好就收，轉(zhuǎn)向更具潛力的股票市場，更顯示了他的眼光、魄力，特別是超前的金融意識。
他說，那時他訂了70多份報(bào)刊。這個數(shù)字著實(shí)令人吃驚，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了一般單位閱覽室的規(guī)模。他每天讀報(bào)，分析金融形勢和經(jīng)濟(jì)狀況，尋找新的機(jī)會。在關(guān)注國庫券信息和買賣的同時，他的眼界就已放得更寬，留心著當(dāng)時上海剛開張不久的股票柜臺交易市場。說是市場，其實(shí)就是一間原為理發(fā)店的小小門面，這就是1986年9月26日開張的工行上海信托投資公司靜安證券業(yè)務(wù)部。
很快，他發(fā)現(xiàn)股票市場的機(jī)會來了。
1989年，他在《中國金融》雜志上看到一篇文章，說由于保值利率的提高，信用社和銀行把幾十年的盈利都貼進(jìn)去了，面臨虧損的邊緣。他敏銳地感覺到這是利率即將下調(diào)的信號，立刻決定拋掉國庫券，買進(jìn)股票。拋掉國庫券的另一個原因是看到當(dāng)時國庫券價(jià)格實(shí)在太高了，達(dá)到120多元。而他手上的國庫券成本都在100元以下。
當(dāng)時上海股票市場非常低迷，交易者寥寥無幾。營業(yè)部的員工好心地勸他不要買。但他堅(jiān)信自己的判斷。他說：“我有一個多年來一直堅(jiān)持的習(xí)慣，就是堅(jiān)信自己經(jīng)過分析研究后的判斷，而不愿理會證券公司或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)的話。”
他第一次買入的是電真空。電真空面值100元，此前最高曾到過140多元，當(dāng)時跌到91元。楊百萬說：“在買入電真空之前，我實(shí)際上已觀察它一年多了。當(dāng)時股票分幾種，一是甲種，紅利上不封頂，下不保底；二是乙種，下保底上不封頂；三是非甲非乙，既保底又封頂。電真空是非甲非乙，規(guī)定最高紅利率15％，最低不低于銀行利息。也就是說，買電真空的收益率最差不會低于存銀行。第一次買了3000股。算一算，如果每股一年能分15元紅利的話，一年4萬多元，我可以做食利階層了。那時的工資水平一般是每月100多元，一年才1000多元。當(dāng)時倒也沒有想到股票后來會這樣大漲。”
他當(dāng)時對營業(yè)部的人說，估計(jì)利率要調(diào)低，所以買點(diǎn)股票放著。結(jié)果沒多久，利息果然下調(diào)了。許多人都傳說他有背景，知道內(nèi)幕消息。楊百馬說：“我哪有背景？我就是讀報(bào)分析出來的。”
半年后股票開始暴漲，電真空漲到800元。他讓助手化整為零不動聲色地拋售。拋完后他就帶著助手到普陀山旅游了一個月。因?yàn)樗�，下跌也是要有一個過程的。要克制自己，避開這個下跌過程。結(jié)果一直跌到1991年上海證券交易所開業(yè)，電真空的價(jià)格是375元。交易所開業(yè)第一天，成交1000多股，他一個人買進(jìn)了500股。后來漲到500多元，他又拋了。他拋后電真空又跌回370多元。于是有人到市政府去告狀，說楊百萬操縱股票價(jià)格。楊百萬真覺得不理解：“我每股已賺了100多，總共賺了5萬多了，為什么還不拋？后來有關(guān)部門經(jīng)調(diào)查后為他辟謠。而他則又在370多元時再次分批買進(jìn)。電真空后來漲到2500元。”
中國證券市場早期的一大神話是認(rèn)購證。但楊百萬卻沒有參與認(rèn)購證的盛宴。許多人對此疑惑不解，認(rèn)為他這回是看走眼了。楊百萬說：“我沒買認(rèn)購證的原因簡單，那時我滿倉都是股票。我怎么會拋掉股票去買還是未知數(shù)的東西呢？另一個原因是，當(dāng)時很多人買認(rèn)購證發(fā)財(cái)是發(fā)在黑市上。我已經(jīng)名聲在外，就不要做黑市了。”
不過他話鋒一轉(zhuǎn)，說：“也不能說交易所開業(yè)以前我們買賣股票就是做黑市。早期無所謂黑市白市，而且我們的交易都是有法律依據(jù)的。1987年上海出臺《上海市股票管理暫行辦法》，規(guī)定：股票交易價(jià)格可由交易雙方自行決定、股票不能中途退股，投資人需要轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)時，一般可以自找對象轉(zhuǎn)讓，并到代理發(fā)行機(jī)構(gòu)過戶。規(guī)定就是要自找對象，自由定價(jià)嘛，怎么叫黑市？后來賺錢了，人家就說我們是‘黃牛’，搞場外交易，而不想想當(dāng)時根本就沒有場內(nèi)交易。實(shí)際上是我們在幫助政府形成市場。1992年市政府請我去開會，討論第二年股票發(fā)行的事。我在會上說，以前你們講電真空炒到300元，太高了，是黑市價(jià)格，現(xiàn)在新股發(fā)出來就是6元7元，相當(dāng)于當(dāng)時的600元700元。這怎么講？”
另一件讓他得意的事情，是1992年12月上證所實(shí)行股票拆細(xì)，10元拆到1元，但交易所收印花稅時小數(shù)點(diǎn)沒有相應(yīng)調(diào)整，仍按10元面值計(jì)算。“我拿到交割單，一看不得了，要出大事了，就從上海大廈跑步到交易所，說快點(diǎn)找尉文淵總經(jīng)理，發(fā)通知一律作廢，明天再交割。交易所的人發(fā)現(xiàn)了問題后都很緊張，說我立了大功。”
投資已成為終身事業(yè)
楊百萬第一次出門講課，是1993年去南京。
當(dāng)時他在1500點(diǎn)的高位拋完了股票。他在南京對股民講，經(jīng)過一輪快速上漲之后，大盤要調(diào)整了，大家千萬要冷靜。當(dāng)時整個市場氣氛熱烈，同去南京的許多上海股評家也都在說要漲到1800點(diǎn)，楊百萬的話并無多少人聽進(jìn)去。結(jié)果一個星期之內(nèi)大盤開始暴跌。楊百萬這一炮打響全國。
從1993年開始，楊百萬經(jīng)常受邀到全國各地講課作報(bào)告。他注重講授證券投資的基本知識和原則，也在大勢的關(guān)鍵時刻對散戶作出提醒，加之他的講課風(fēng)趣生動，頗受歡迎。此后，他又開始應(yīng)邀在全國各地報(bào)刊上持續(xù)發(fā)表文章，評論大盤走勢，宣傳投資理念。他在全國散戶中的影響力和名聲隨之越來越大了。
1993年，楊百萬在中央電視臺“經(jīng)濟(jì)半小時”專題節(jié)目中暢談股份制問題，引起學(xué)術(shù)界的關(guān)注.隨后他應(yīng)邀在沈陽財(cái)經(jīng)學(xué)院擔(dān)任了十年的專職教授，期間還應(yīng)邀在上海財(cái)經(jīng)大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、中山大學(xué)、云南財(cái)經(jīng)學(xué)院等高等學(xué)府演講。令他最感榮耀的是2000年10月，以一介平民和一個從未進(jìn)過大學(xué)的初中畢業(yè)生的身份，他走上中國名校學(xué)術(shù)殿堂——北京大學(xué)的講臺，為研究生和MBA講授證券市場的理念和實(shí)務(wù)。至此，楊百萬在股市上不僅收獲了財(cái)富和知識，而且收獲了此前未曾預(yù)料到的榮譽(yù)，在很高的層次上實(shí)現(xiàn)了自己的人生價(jià)值。
但楊百萬很快就冷靜下來。經(jīng)歷了市場十幾年的風(fēng)風(fēng)雨雨，他深知股市波譎云詭，市場上沒有神仙，沒有妖怪，沒有人能夠完全把握市場走勢。從1994年起，他就盡量減少出去講課的次數(shù)，并盡量不接受采訪。特別是經(jīng)歷了從2001年開始的漫漫熊市的折磨后，楊百萬的心態(tài)變得更加成熟了。
2003年底，他專門寫下《告別散戶》一文，宣布不再撰寫股市文章。此文也是夫子自道，濃縮了他十幾年的炒股體驗(yàn)和幾十年的人生閱歷，頗含哲理，也體現(xiàn)了他的性情與個性。文中強(qiáng)調(diào)，市場青睞于對其有深刻了解之人,散戶一定要理解風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會共存的真切含義，證券市場成功與否是六分心態(tài)三分技巧一分運(yùn)氣，缺一不可。他告誡散戶只有自己掌握自己的命運(yùn)，把希望寄托在別人身上的散戶一定是最終的失敗者。只有學(xué)習(xí)才是成功的基礎(chǔ)。語重心長，言詞懇切。
之后，他的路越走越寬。
早在2000年之前，楊百萬就開始致力于總結(jié)自己的操作經(jīng)驗(yàn)和對大盤、個股走勢的一些規(guī)律性的認(rèn)識，開發(fā)一套技術(shù)分析軟件。為此，他成立了自己的軟件公司，投入了主要的精力。
在這段時間里，他寫作出版了五六本書。配合軟件的銷售和學(xué)員培訓(xùn)而寫的《股市贏家》一書被評為2007年最佳商業(yè)圖書。這些書的寫作和出版讓他頗感自豪。這是一項(xiàng)重要的自我肯定，其分量不亞于賺錢。
楊百萬的成熟也表現(xiàn)在生活方面。他一直過著相當(dāng)簡單樸素的生活，越來越從容淡定。他說，炒股已經(jīng)成為我的事業(yè)和生活方式。
回顧二十多年的炒股經(jīng)歷，楊百萬總結(jié)了一句話：“從一個投機(jī)者轉(zhuǎn)變?yōu)槔硇缘耐顿Y者。”
他向記者反復(fù)強(qiáng)調(diào)：“我們是市場的受益者，也是改革開放的受益者。在這個市場上我們不僅賺了錢，而且找到了發(fā)揮才能、實(shí)現(xiàn)價(jià)值的用武之地。所以我們最知道應(yīng)該如何愛護(hù)這個市場。我們是最堅(jiān)定支持改革開放的人，也是最希望市場健康發(fā)展的人。我現(xiàn)在所作的工作，包括到處講課，培訓(xùn)學(xué)員，都是為了宣傳、培養(yǎng)成熟理性的投資理念，為了支持市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。”
他說：“過兩年我會退休，不再全國各地飛來飛去地講課，也不再參與軟件公司的業(yè)務(wù)。但我不會放棄炒股。炒股已成為我的終身事業(yè)。況且，炒股還能防止得老年癡呆癥呢！”
本文來自：逍遙右腦記憶 http://m.yy-art.cn/chenggong/4896.html
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